{"id":989981,"date":"2023-05-20T22:18:00","date_gmt":"2023-05-20T22:18:00","guid":{"rendered":"https:\/\/bilolegaltech.com\/?p=989981"},"modified":"2023-09-22T08:00:11","modified_gmt":"2023-09-22T08:00:11","slug":"prestamo-participativo-una-herramienta-util-para-la-financiacion-y-crecimiento-de-las-empresas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bilolegaltech.com\/es\/prestamo-participativo-una-herramienta-util-para-la-financiacion-y-crecimiento-de-las-empresas\/","title":{"rendered":"Pr\u00e9stamo participativo: una herramienta \u00fatil para la financiaci\u00f3n y crecimiento de las empresas"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En este art\u00edculo y el siguiente trataremos dos herramientas muy \u00fatiles para la financiaci\u00f3n de empresas, como son los pr\u00e9stanos participativos y los pr\u00e9stamos convertibles, especialmente utilizados en los \u00faltimos tiempos por las startups, en los que el prestamista tiene una posici\u00f3n privilegiada para poder entrar dentro del accionariado de la empresa. Es importante entender la diferencia entre estas dos modalidades de pr\u00e9stamos y de las ventajas que presentan en cada caso<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El pr\u00e9stamo participativo se regula en el Real Decreto Ley 7\/1996, de 7 de junio, sobre medidas urgentes de car\u00e1cter fiscal y de fomento y liberalizaci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica, as\u00ed como en la Ley 10\/1996, de medidas fiscales urgentes.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El pr\u00e9stamo participativo es una modalidad de pr\u00e9stamo abierto, en el que el tipo de inter\u00e9s se vincula a la evoluci\u00f3n de la empresa y en consecuencia si la empresa no obtiene beneficios el inter\u00e9s es cero.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En el contrato se establece por un periodo de tiempo tras el cual el inversor podr\u00e1 pedir, seg\u00fan su preferencia, la devoluci\u00f3n del pr\u00e9stamo o decidir convertirlo en un porcentaje de participaci\u00f3n en el capital de la sociedad, constituyendo un instrumento de indudable inter\u00e9s por su flexibilidad, econom\u00eda y rapidez.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Uno de los motivos para recurrir a esta f\u00f3rmula de financiaci\u00f3n es la limitaci\u00f3n del riesgo, pues si la empresa no crece como se esperaba, el inversor puede optar por reclamar la devoluci\u00f3n del pr\u00e9stamo y renunciar a entrar como socio de la empresa. Si la sociedad se declarara en concurso el inversor tendr\u00e1 una posici\u00f3n de acreedor solo por delante del resto de socios.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El pr\u00e9stamo participativo tiene las siguientes caracter\u00edsticas:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Habitualmente se constituye con un vencimiento a largo plazo.<\/li>\n\n\n\n<li>El prestamista percibir\u00e1 un inter\u00e9s variable determinado en funci\u00f3n de la evoluci\u00f3n de la actividad de la empresa. Los criterios para determinar la evoluci\u00f3n de la empresa se pueden configurar seg\u00fan diferentes variables: beneficio neto, importe de las ventas, patrimonio neto, acabar un producto, alcanzar un n\u00famero de clientes, y suele establecerse un l\u00edmite m\u00e1ximo a este tipo de inter\u00e9s.<\/li>\n\n\n\n<li>Pueden incorporar a la vez un inter\u00e9s fijo con independencia de la marcha de la empresa, que suele ser un diferencial inferior al de los pr\u00e9stamos corrientes.<\/li>\n\n\n\n<li>No existe libertad para amortizarlo de forma anticipada, pues la norma de aplicaci\u00f3n solo permite cancelar anticipadamente el pr\u00e9stamo si se compensa con una ampliaci\u00f3n de la misma cantidad en el capital de la empresa, con la finalidad que no se descapitalice y se evite el perjuicio a otros acreedores.<\/li>\n\n\n\n<li>Suele incluir una cl\u00e1usula penalizadora para el caso de amortizaci\u00f3n anticipada.<\/li>\n\n\n\n<li>Tienen un rango de exigibilidad subordinado a cualquier otro cr\u00e9dito u obligaci\u00f3n de la empresa beneficiaria. Esto significa que el prestamista se coloca despu\u00e9s de los acreedores comunes en un proceso concursal y solo cobrar\u00e1 por delante de los accionistas de la sociedad. As\u00ed el prestamista asume un riesgo similar al de los propietarios.<\/li>\n\n\n\n<li>Computa a efectos de patrimonio neto, con especial incidencia en la reducci\u00f3n de capital y liquidaci\u00f3n de sociedades.<\/li>\n\n\n\n<li>Normalmente no requieren de aval personal en la medida que es la propia empresa que responde de la devoluci\u00f3n del pr\u00e9stamo y sus intereses.<\/li>\n\n\n\n<li>Restringen la actuaci\u00f3n de la sociedad en la medida que determinados acuerdos se limitan a la aprobaci\u00f3n del prestamista: la venta de activos, desviaciones presupuestarias, creaci\u00f3n o entrada en filiales, \u2026.<\/li>\n\n\n\n<li>El inversor suele exigir el cumplimiento de determinadas obligaciones de informaci\u00f3n, que normalmente un prestamista normal no tendr\u00eda.<\/li>\n\n\n\n<li>Por su configuraci\u00f3n, el coste financiero es mayor que en otras modalidades de pr\u00e9stamos, a la vez que limita la capacidad operativa de la sociedad.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Los intereses (fijos y variables) devengados como consecuencia de la formalizaci\u00f3n de pr\u00e9stamos participativos son deducibles en el Impuesto de Sociedades, excepto aquellos correspondientes a cr\u00e9ditos participativos en los que el acreedor sea una empresa del grupo (art.42 C\u00f3digo Comercio), y en este caso tendr\u00e1n la consideraci\u00f3n de dividendos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Los pr\u00e9stamos participativos pueden ser una fuente de financiaci\u00f3n interesante para determinadas sociedades, en la medida que suelen ser pr\u00e9stamos a largo plazo en los que se limita la posibilidad de amortizaci\u00f3n anticipada, por lo que el prestamista es el primer interesado en el \u00e9xito del proyecto financiado para asegurarse la devoluci\u00f3n del capital prestado. Igualmente, en caso de desequilibrio patrimonial y que exista obligaci\u00f3n de reducir o liquidar la sociedad, el pr\u00e9stamo participativo se considerar\u00e1 parte del patrimonio neto y ayudar\u00e1 a evitar o retrasar la liquidaci\u00f3n de la sociedad.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El pr\u00e9stamo participativo se ha convertido en una v\u00eda de financiaci\u00f3n alternativa y complementaria a la ampliaci\u00f3n de capital cada vez m\u00e1s frecuente, a la vez que puede suponer un reconocimiento del proyecto empresarial, de la imagen de la empresa, y en consecuencia un reclamo para nuevos inversores, si bien para su correcta eficacia deben equilibrarse adecuadamente para los riegos y garant\u00edas mediante un contrato redactado adecuadamente.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cons\u00faltanos si tienes duda de como instrumentalizar un pr\u00e9stamo participativo o como llevar a cabo una negociaci\u00f3n para determinar sus condiciones.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En este art\u00edculo y el siguiente trataremos dos herramientas muy \u00fatiles para la financiaci\u00f3n de empresas, como son los pr\u00e9stanos participativos y los pr\u00e9stamos convertibles, especialmente utilizados en los \u00faltimos tiempos por las startups, en los que el prestamista tiene una posici\u00f3n privilegiada para poder entrar dentro del accionariado de la empresa. 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